Resposta:
A afirmação está ERRADA.
Explicação:
Para entender por que a afirmação é incorreta, é importante esclarecer os conceitos relacionados ao Balanço de Pagamentos (BP) e às contas que o compõem, além da distinção entre formação bruta de capital e fluxos de capitais financeiros.
1. Estrutura do Balanço de Pagamentos:
O BP é um registro contábil que resume todas as transações econômicas entre os residentes de um país e o resto do mundo em um determinado período. Ele é dividido em três grandes contas:
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Conta de Transações Correntes (CTC): Inclui a balança comercial (exportações e importações de bens e serviços), renda primária (rendas de investimento e remuneração de empregados) e renda secundária (transferências unilaterais, como doações ou remessas de trabalhadores).
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Conta Capital: Registra as transações de compra e venda de ativos não financeiros não produzidos (como patentes, direitos autorais) e transferências de capital (como perdão de dívidas).
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Conta Financeira: Registra as transações que alteram os ativos e passivos financeiros externos do país. Esta conta é subdividida em:
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Investimento Direto (ID): Investimentos em que o investidor possui influência significativa na gestão da empresa estrangeira (participação geralmente acima de 10%).
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Investimento em Carteira: Compras e vendas de títulos financeiros, como ações e títulos de dívida, sem intuito de controle sobre a empresa.
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Derivativos financeiros: Contratos financeiros derivativos.
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Outros investimentos: Empréstimos, créditos comerciais, depósitos, entre outros.
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Ativos de Reserva: Variação das reservas internacionais do país.
2. Fluxos de Capitais e Investimentos Financeiros:
Os fluxos de capitais referem-se às entradas e saídas de recursos financeiros entre um país e o resto do mundo, contabilizados na Conta Financeira do BP. Isso inclui tanto investimentos em ativos físicos (investimento direto) quanto em ativos financeiros (investimento em carteira).
Quando recursos estrangeiros entram em um país para aplicações no mercado financeiro, tais como a compra de ações, títulos públicos ou outros instrumentos financeiros, essas transações são registradas na Conta Financeira, especificamente na subconta de Investimento em Carteira – Passivos, pois representam passivos para o país (obrigações com não residentes).
3. Formação Bruta de Capital:
A Formação Bruta de Capital Fixo (FBCF) é um conceito das Contas Nacionais, que mede o investimento em ativos fixos tangíveis (como máquinas, equipamentos, construções) que contribuem para a capacidade produtiva da economia. Ela não inclui investimentos em ativos financeiros.
4. Análise da Afirmativa:
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Incorreção Conceitual: A afirmação sugere que investimentos estrangeiros no mercado financeiro não são contabilizados nos fluxos de capitais porque não constituem formação bruta de capital. Isso é incorreto porque:
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Embora investimentos em carteira não sejam contabilizados como FBCF (pois não são investimentos em ativos físicos produtivos), eles são efetivamente parte dos fluxos de capitais financeiros e são registrados na Conta Financeira do BP.
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Os fluxos financeiros internacionais não se restringem apenas à formação de capital físico; eles incluem também a troca de ativos financeiros que podem influenciar significativamente a economia de um país.
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Registro no Balanço de Pagamentos:
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Investimentos Estrangeiros em Carteira: Quando investidores estrangeiros aplicam recursos no mercado financeiro de um país, isso resulta em uma entrada de capital que é contabilizada como um aumento nos passivos financeiros na Conta Financeira do BP.
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Portanto, esses recursos são parte dos fluxos de capitais e são registrados, mesmo que não se traduzam diretamente em formação bruta de capital fixo.
5. Implicações Econômicas:
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Influência na Economia: Investimentos em carteira podem influenciar variáveis como a taxa de câmbio, a liquidez do mercado financeiro e as condições de financiamento no país.
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Volatilidade: Embora não aumentem a capacidade produtiva como a FBCF, esses fluxos podem impactar a economia e estão sujeitos a maior volatilidade, o que torna seu registro e monitoramento importantes para a política econômica.
Conclusão:
Os recursos estrangeiros que entram em um país para aplicações no mercado financeiro são sim contabilizados nos fluxos de capitais, registrados na Conta Financeira do Balanço de Pagamentos. A afirmação de que não são contabilizados por não constituírem formação bruta de capital é, portanto, incorreta.
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