Questão 45 item 198 - (Economia - 1a Fase - CACD 2026). Um aumento dos gastos autônomos do governo G deslo

Questões de prova
1

Enunciado:

Considere uma economia descrita pelo seguinte sistema de equações, em tempo contínuo.

Função de produção agregada
Y = F(K, N) F_K > 0, F_N > 0, F_{KK} > 0, F_{NN} < 0, em que F_K é a primeira derivada da função de produção com relação ao insumo K, e F_N é a segunda derivada da função de produção com relação ao insumo i
Demanda de trabalho em termos reais
\frac{w}{P} = F_N
Função Investimento I = I(q(K, N, r - \pi) - 1) < 0, em que I' é a derivada do investimento em relação à taxa de juros
Função Consumo C = C(Y - T) 0 < C' < 1, em que C' é a derivada do consumo em relação à renda disponível
Equilíbrio no mercado de bens Y = C + I + G + \delta K (S)
Equilíbrio Monetário \frac{M}{P} = m(Y, r) (S), em que Y é o produto, N o emprego, K o estoque de capital, w o salário nominal, P o nível geral de preços, r a taxa nominal de juros, \pi a taxa de inflação, q o Q de Tobin, T os tributos autônomos, G os gastos autônomos do governo, m(Y, r) a demanda real por moeda e M o estoque nominal de moeda, \delta K a taxa de depreciação do estoque de capital.
Considere, ainda, um regime em que:
o governo (via Banco Central) controla exogenamente a quantidade de moeda M;
o estoque de capital é constante no tempo.

A respeito dessa economia, julgue os itens que se seguem.

Texto do item:

Um aumento dos gastos autônomos do governo G desloca a curva IS, elevando o produto de equilíbrio Y e a taxa de juros real r; a elevação de r reduz o investimento privado I(r); o crowding-out sobre o investimento é compensado desse modo que parte do aumento do G compense, por depende da curva LM.

Participe das discussões abaixo gratuitatmente. Caso não tenha conta no ClippingCACD, basta criar uma conta gratuitamtente. Não é necessário assinar para participar.
Fez a prova? Junte-se ao ranking e confira o gabarito em https://depoisdaprova.com.br .

2

CERTO

Análise detalhada

A afirmativa descreve corretamente o mecanismo padrão de crowding-out (efeito deslocamento) no arcabouço IS-LM, aplicado a um modelo com investimento baseado no Q de Tobin. Vejamos passo a passo:

1. Deslocamento da IS com aumento de G

A equação de equilíbrio no mercado de bens é:

Y = C(Y - T) + I(q(K, N, r - \pi) - 1) + G + \delta K

Um aumento exógeno de G eleva a demanda agregada para qualquer nível de taxa de juros, deslocando a curva IS para a direita. Isso é o resultado padrão do modelo keynesiano (cf. Blanchard, Macroeconomia, Cap. 5; Mankiw, Macroeconomia, Cap. 11). :white_check_mark:

2. Elevação de Y e da taxa de juros

Com a LM fixa (pois M é controlado exogenamente e K é constante), o novo equilíbrio ocorre em um ponto de maior produto Y e maior taxa de juros r.

Observação terminológica: A afirmativa menciona “taxa de juros real r”, quando o modelo define r como a taxa nominal. Contudo, como a inflação \pi é tratada como dada/exógena nesta análise de estática comparativa, a variação da taxa real (r - \pi) é idêntica à variação da taxa nominal r. Logo, a afirmação de que a taxa real se eleva é substancialmente correta. :white_check_mark:

3. Redução do investimento via canal do Q de Tobin

No modelo, a função investimento é:

I = I\bigl(q(K, N, r - \pi) - 1\bigr), \quad \text{com } \frac{dI}{dr} < 0

O mecanismo é:

\uparrow r \;\Rightarrow\; \uparrow (r - \pi) \;\Rightarrow\; \downarrow q \;\Rightarrow\; \downarrow (q - 1) \;\Rightarrow\; \downarrow I

A taxa de juros mais alta reduz o valor presente dos fluxos de renda futuros do capital, diminuindo o Q de Tobin. Com q menor, o investimento cai — exatamente o efeito crowding-out. Isso é consistente com Tobin (1969) e com a apresentação de Blanchard & Fischer (Lectures on Macroeconomics, Cap. 2) e Romer (Advanced Macroeconomics, Cap. 9). :white_check_mark:

4. Crowding-out parcial, não total

O crowding-out é parcial: embora o investimento caia, o efeito expansionista de G sobre Y não é totalmente eliminado (exceto em casos-limite, como LM vertical — caso clássico). Logo, a afirmação de que “parte do aumento de G é compensado” está correta. :white_check_mark:

5. Determinantes do tamanho do crowding-out

A afirmativa conclui que o tamanho do efeito depende de dois fatores:

Fator Efeito sobre o crowding-out
Sensibilidade do investimento ao juro (|dI/dr|) Quanto maior, mais forte o crowding-out (para cada ponto de aumento em r, a queda em I é maior).
Inclinação da curva LM Quanto mais inclinada a LM (menor sensibilidade da demanda por moeda ao juro), maior a elevação de r para dado deslocamento da IS, e portanto maior o crowding-out.

Esses são precisamente os dois parâmetros-chave que governam a magnitude do efeito deslocamento na análise IS-LM padrão (cf. Dornbusch, Fischer & Startz, Macroeconomia, Cap. 5; Mankiw, Cap. 11). :white_check_mark:

Conclusão

A afirmativa descreve de forma fiel e precisa o mecanismo de crowding-out no modelo IS-LM estendido com Q de Tobin. A única imprecisão — chamar r de “taxa de juros real” — não compromete a validade da análise, pois \pi é dado, e as variações em r e em (r-\pi) coincidem. Todos os encadeamentos causais e as conclusões sobre os determinantes do efeito estão corretos.

Comentário automático feito pela inteligência artificial do Clipping.ai apenas para referência. Comentários dos nossos professores virão a seguir.